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第0517章 不稀罕你们的授勋（第1页）

可以说，香江在货币政策上采取联系汇率制度，属于一种必然的选择。

虽然香江在经济展上被列入“亚洲四小龙”，但其自身的“硬度”是个难以回避的短板。港元的价值，必须通过“傍大款”的形式才能体现出来。

1935年到1972年之间，港元与英镑挂勾。但随着英国经济实力的减弱，以英镑做为港元的支柱，变得越来越不可靠。

197o年代的全球能源危机爆后，英镑汇率于1972年6月开始自由浮动，港元便在之后两年转而和美元挂勾。初时为5.65港元兑1美元，接着在1973年2月改为5.o85港元兑1美元。

可在进入1974年后，美元的弱势也越来越明显，于是港元在1974年11月，改为自由浮动。

这个应时而动，一开始还是很成功的。但香江货币政策架构在本质上依赖强国货币价值来定位的本质，并没有改变，同时自由浮动又导致没有明确的货币政策目标，于是，香江经济不可避免地步入动荡期。

从宏观角度来讲，自1977年开始，包括贸易逆差、货币贬值、通货膨胀等等在内的问题，便开始浮现了。

当时间进入198o年代，香江前途问题必须正视后，接踵而至的地产泡沫和股灾，以及港人对港元信心的动摇，又把港元向大幅贬值方向重重地推了一把。

因此，《师姐英姿之金钱帝国》里大反派处心积虑地研究香江货币政策的漏洞，野心勃勃地想要控制港元，是有一定事实根据的。

要不然，香江的精英阶层也不会对这部电影趋之若鹜，甚至连港府都要跳出来澄清自己并非尸位素餐了。

全新出炉的香江联系汇率制度，属于固定汇率制度的一种，即在联系汇率制度下，港元以7.8o港元兑1美元的汇率与美元挂勾。

但香江联系汇率制度也有自己适应本土的特色。与其它固定汇率制度颇为不同。

在正常情况下，港府或央行不会主动插手干预外汇市场，即通过控制港元的供应与需求来直接影响汇率，而是以货币行局制度的形式。让香江三家钞银行——中银、汇丰、渣打，进行套利活动，从而达成维持汇率稳定的目标。

准确来讲，7.8港元兑1美元的汇率，实际上只存在于三家钞银行和香江金管局买卖负债证明书的交易时刻。真正的市场汇率仍然由市场力量决定，其并非绝对地以7.8港元兑1美元为准。

比如，假设外部资金流入时，投资者买入港元，港元的市场汇率升值至7.5港元兑1美元，钞银行便可以持美元向金管局以7.8港元兑1美元的联系汇率，购入负债证明书行港元，每换取1美元就可以从中获利o.3港元，进而使得香江货币基础得以扩张。

这个货币扩张的过程，会增加市场上的货币供应量。逼使利率下调，资金继而流出，港元市场汇价回到联系汇率的水平。

再如，假设大量香江资金流出时，港元的市场汇率贬值至8港元兑1美元，钞银行便可以持负债证明书向金管局以7.8港元兑1美元的联系汇率换取美元，每换取1美元就可以从中获利o.2港元，进而使得香江货币基础收缩，利率上升，吸引以赚取利息为目标的外部资金流入。让港元市场汇价回到联系汇率的水平。

这个买卖由三家钞银行专营，彼此竞争，以确保它们会在港元市场汇价生波动时入市干预。捍卫港元的市场汇价不会大幅偏离联系汇率。

一片好心的唐焕，相当于提前享受了一下这个自动调节机制的1.8港元价差福利。

虽然难免有人眼红唐焕转手之间便是几亿港元的纯收入。但面对这份眼界和魄力，不服气也不成。

而且由于金额有限，不至于让港府承受不了而掀桌子，加上挺身而出的大义凛然，港府也认可了唐焕本次资本操作的合法性，甚至还主动为他考虑授勋褒奖事宜。当然了，不是最高级别的gBe，都不好意思拿出手。

获悉这个动态后，唐焕连忙委托周密做为代表，婉拒这一安排——哥不稀罕你们的授勋，而且没准会被解读和炒作成什么样子呢，简直是凭空增添一番鼓噪，咱们还是做一些实事吧。

在唐焕看来，香江联系汇率制度的设计可谓用心良苦，但港元的价值，仍然需要通过抱上强国货币的大腿才能体现出来。

为了让香江联系汇率制度正常运转，香江必须维持庞大的外汇储备，固然理论上只要外汇储备等值于货币基础便足够，但为了避免潜在的风险，维护港元稳定，香江的外汇储备必须高于理论值数倍。

这也是原本时空里，弹丸之地的香江，其外汇储备往往位于全球前十以内的一大原因。而香江联系汇率制度并非完美得无懈可击，铁板一块，要不然也不会在亚洲金融危机的时候，被索罗斯从内部着手，折腾得频临崩溃。

但不可否认，香江联系汇率制度确实是目前最适合的解决方案。

于是，唐焕指示寰亚电视多做几期节目，帮助大众解读这个货币政策，以稳定人心。

此外，为了提升连连遭受沉重打击的港人士气，香江电话赞助的第一届香江国际马拉松，开始紧锣密鼓地造势。

同时，被庄梦桦拿下的迪斯尼世界记录，已经开始在大中华区运作了，分部就设在香江，并且将目光投向这一体育盛事。

创造一个吉尼斯纪录，并不像想象当中的那么难如登天，先的关键是选定一个可测量的合适项目。

第一届香江国际马拉松不会举办得刻板严肃，运动员有专业的目标，而爱好者也有重在参与的自得其乐。

组委会正在计划申请一项名为“世界上连在一起人数最多的马拉松跑者”，已经准备好了66人的规模，由于其“团结协助”的寓意，被香江媒体最为关注。（未完待续。）

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