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第82章 创造与设计（第1页）

“明白!”有了曹平生这句话，王暮雪全身无比亢奋，这样一来，自己可以直接锁定最最核心的价格优势，再往下谈就好谈了。手机端　https:

“另外……”曹平生继续道，“你跟他们强调我可以给他们介绍青阳最好的评级机构，我们合作的投资机构多，议价能力强，这是辽昌本土券商比不了的，发行利率方面会尽可能帮他们降到最低，最大限度地压缩发行成本。”

“好的曹总！”

“你今晚就弄一个产品设计方案出来，明天我看看，这种事情要趁热打铁，等他跟别的券商聊得差不多了，你价格再低都没机会，必要的话我过去一趟。”

“好！”王暮雪道出这个字时差一点都想敬礼了，她一点都不介意曹平生让她今晚通宵加班，因为她也明白机会转瞬即逝，如果错过了，可能未来软磨硬泡两年都敌不过今夜趁热打铁的几个小时。

在机会面前，时间从来都不是平等的。

放下电话后的王暮雪，不禁扫了一眼门底缝隙牢牢塞着的毛毯，轻呼一口气，没有被小可叼走就好，这样从门外的走廊上看就以为屋里已经熄灯了。

王暮雪放心打开了台灯和电脑，开始制作起高速公路资产证券化的方案来。

从某种意义上说，去制作一个全新业务的实施方案，就跟设计师亲手打造一件作品一样，是一个探索与创造的过程，虽然网上已经有一些方案的模版，但是针对辽昌发展公司独有的情况，还是要做专门贴合性的设计。

此方案设计的目的就是将辽昌发展公司非流动性资产（也就是那条高速公路）未来可预测的现金收入，转换成具有流动性的、可销售的金融资产，从而改善企业的资产负债结构。

对于融资者而言，资产证券化业务是一种债务融资；

对于投资者而言，资产证券化产品是一种固定收益品种。

截至目前，市场上累计发行企业资产证券化产品所筹资总额达亿元，这是一件很有意义的事情，盘活存量资产，帮助企业走出流动性危机，更好地应对未来的发展。

曹平生说的没有错，资产证券化这种金融工具得看谁用，怎么用，用得好，那绝对是互利共赢的事情。

方案的具体设计还是比较复杂的，其中牵扯到的中介机构有融资企业本身，有证券公司、商业银行、担保机构、专项资产管理计划（spv）和信用评级机构。

上述提及的专项资产管理计划（spv）是指企业出资交由投资管理公司或证券公司来单独管理，获取收益的方案。

之所以必须单独成立一个资产管理计划（spv），是为了做风险隔离。

资产证券化的核心就是风险隔离和信用增级，这些措施是使得资产独立于发行企业的信用风险。

换句话说，一旦辽昌发展公司决定要将高速公路收入证券化，那么这块资产必须独立出去，资产的资信与辽昌发展公司本身的资信没有任何关系，这才是投资者愿意看到的。

市场上的大多数投资者都很懒，不想去了解这块资产是谁的，没空去查提供资产的企业还有什么看不清的风险，他们只看这块资产本身是不是好，稳不稳定，靠不靠谱。

王暮雪在ppt中仔细画着方案结构图，这个结构图是由辽昌发展公司将高速公路收费权作为资产出售给spv，这个spv是由明和证设立并管理的，商业银行会给这条高速公路未来的所有收款进行托管和监管，担保公司可以给发行的证券化产品做担保，增加信用评级，从而降低发展公司的融资成本。

正当王暮雪全神贯注时，她的手机叮咚了一下，这让已经在王暮雪脚边仰身睡着的小可翻了一个身。

王暮雪耐烦地一看，是蒋一帆的qq信息：还不睡？

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