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闲聊329（第1页）

谈谈A股历史几次大的牛市和熊市

由于股市指数的计算方式，不能很好的体现多数股民的盈亏状态，所以笔者用股票软件，自定义一个指数，选取的是相对活跃，能够代表普通股民投资思路的个股。

而且采用的是相同权重，复权后的平均股价。新上市的股票，也要在30天后才开始纳入计算。

这样做的目的，就是能够更贴近股民的收益。

通过对这个指数的历史走势回顾，可以得到这样的统计结果。

第一轮熊市1991年3月至1991年9月，幅度-51%；

第一轮牛市1991年9月至1992年5月，幅度+1198%；

第二轮熊市1992年5月至1992年11月，幅度-68%；

第二轮牛市1992年11月至1993年2月，幅度+235%；

第三轮熊市1993年2月至1994年7月，幅度-77%；

第三轮牛市1994年7月至1994年9月，幅度+220%；

第四轮熊市1994年9月至1996年1月，幅度-51%；

第四轮牛市1996年1月至2001年6月，幅度351%；

第五轮熊市2001年6月至2005年7月，幅度-72%；

第五轮牛市2005年7月至2008年1月，幅度+599%；

第六轮熊市2008年1月至2008年11月，幅度-71%；

第六轮牛市2008年11月至2010年11月，幅度239%；

第七轮熊市2010年11月至2012年12月，幅度-47%；

第七轮牛市2012年12月至2015年6月，幅度326%；

第八轮熊市2015年6月至2018年10月，幅度-64%；

第八轮牛市2018年10月至2021年12月，幅度+100%；

其中股灾1.0，2015年6月15日-2015年7月8日，幅度-45%；

股灾2.0，2015年8月18日-2015年9月15日，幅度-34%；

股灾3.0（熔断）2016年1月4日-2016年1月28日，幅度-32%。

从A股历次牛熊市中，我们发现，股市的波幅是比较大的，其实可以概括为“从哪来，回哪去。”。

如果在图形上去看，总是形成一个倒V形状。如果再中间加一条横线，就是标准的字母“A”。难怪叫做A股！

我们把每一轮牛熊连在一起加以分析，可以发现振幅在阶梯式的递减。

无论是牛市炒高的幅度，还是熊市回吐的幅度，都在慢慢减少。

这也是时候体量越来越多，想要全面推升，或者回落，都会遇到更大的阻力。可以预想今后的市场也会是这个趋势。

对于普通投资者而言，炒股票要想赚钱，还是要抓大的趋势机会，大的波段，不要总是追逐那些蝇头小利。

而大的波段一定是大的牛市行情。

其实，全世界的股市都是政策市，都是看国家有没有支持股市的政策。所谓的经济晴雨表一点都不准，股市走势更像是经济状况的预告，有很强的的前瞻性。

而我国股市历次大的牛市之前，通常都会出台一揽子的金融行业的政策。感兴趣的，可以自行百度国九条。

股市很重要，只要股市熊的时间够久，幅度也够大，必然会提振一下，这样才能保证市场的稳定运行，从而恢复融资功能。

炒股票，一定要仔细研究股市政策，尤其是货币政策的动向，从而抓机会。

当然，真正见底时，股民都是很恐惧的，也只有大家都恐惧了，才是你进场的好机会。

说完了历次牛熊，再来聊一聊最近人气降到谷底，正在遭受投资人嫌弃的公募基金。这个行业可以说，正在遭受史无前例的信任危机。

公募基金的历史收益到底如何，其中涉及到股票市场投资的权益类基金，又是如何一点点壮大到几万亿规模的？

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